Opção de negociação de débito líquido

Spreads de opções: Estrutura Spreads de débito.
Spreads, como vimos, são construídos tomando posições no lado longo (comprando a opção), ao mesmo tempo em que se posiciona no lado curto (vendendo a opção) do mercado. A Figura 1 lista as principais características de opções longas que, como você já sabe, oferecem lucros potenciais ilimitados com risco limitado medido na forma do prêmio pago pela opção. E, como você pode ver na Figura 2, as opções de venda apresentam apenas o reverso, isto é, perdas potenciais ilimitadas com lucro potencial limitado.
Portanto, quando combinamos estes em um spread, o risco ilimitado que representa a venda de uma opção (como nossa opção de chamada FOTM IBM de exemplos anteriores) é coberto pela compra da chamada OTM IBM. Claramente, se a IBM evoluir para a greve da opção vendida e entrar no dinheiro, isso significa apenas que a opção longa no spread estará ganhando, mas apenas lucrativamente até a greve da opção curta (onde os ganhos são compensados com perdas, em última análise, em 100%). Se, no vencimento, a opção curta estiver no dinheiro, a opção longa terá compensado as perdas incorridas na opção curta. Então, onde é que o lucro surge?
Olhar para a propagação em termos de expiração ajuda a revelar a dinâmica de lucro / perda - o mais importante, os lucros potenciais. Mas precisamos acessar um maior nível de detalhes para mostrar isso. Vejamos nossa propagação de Bull Bull da IBM novamente, mas desta vez, adicionaremos mais detalhes em termos de preços reais de greves e por mês.
Vamos assumir que a IBM está negociando em 82, e a chamada longa do OTM é a opção de compra de outubro de 85 a 3.00 ($ 300). Quando combinamos isso com nossa opção de chamada curta FOTM, usando, por exemplo, o comércio de outubro de 90 a 1.20 (US $ 120), obtemos um spread de chamada de touro vertical, uma das estratégias de compra de spread mais populares usadas. Aqui nós compramos o Oct 85, que está fora do dinheiro porque o estoque está sendo negociado abaixo da greve da chamada em 82. Nós pagamos US $ 300 por essa perna.
Se não tivéssemos criado um spread, esta posição total teria um potencial de perda máxima de US $ 300. Também haveria um potencial de lucro ilimitado, se a IBM se movesse acima de 88 (85 + 3 = 88 em breve) por vencimento em outubro (terceira sexta). Mas quando caímos em uma outra perna para criar uma propagação vertical do alvo, o risco total cai para $ 180 ($ 300 - $ 120 = $ 180). Recebemos US $ 120 para a venda da chamada curta FOTM (outubro de 90), reduzindo nosso gasto total ao abrir a posição para $ 180 (nosso novo montante de perda máxima).
Este é agora o risco máximo. O custo desse risco reduzido vem sob a forma de potencial de lucro limitado. Em vez de potencial de lucro de vantagem ilimitada, o potencial de lucro máximo é limitado a US $ 320 por spread. Esse valor é determinado tomando o tamanho do spread (90 - 85 = 5) e subtraindo o prêmio pago pelo spread (1,80), deixando 3,20 (ou US $ 320) em lucros potenciais. A chamada longa ganhará o resultado da greve da opção curta, momento em que os ganhos de chamadas longas são cancelados pelas baixas perdas de chamadas. Conforme observado na Figura 3, desde que pagamos US $ 180 pelo spread e seu valor no vencimento, se no acerto curto ou superior nunca pode ser mais de US $ 500, o ganho líquido seria $ 320 ($ 500 - $ 180 = $ 320).
Voltaremos a mais exemplos de spreads verticais, utilizando como exemplos exemplos e chamadas. Por enquanto, é importante entender os parâmetros básicos de risco / perda neste spread de chamadas verticais, uma vez que o conceito do núcleo se transporta em grande parte para outras construções espalhadas.

Opção de negociação de débito líquido
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Ao escrever uma chamada coberta, qual a diferença entre um "débito líquido" e um "crédito líquido"?
Minha conta de corretagem (Fidelity) me dá duas opções ao escrever uma chamada coberta: débito líquido e crédito líquido. Qual a diferença entre essas duas escolhas?
Por exemplo, pegue DRRX (preço da ação $ 1,4). Eu posso comprar / escrever para abrir uma posição de chamada coberta comprando 100 ações da DRRX e escrevendo uma opção de chamada. Se o caso de débito líquido, o ganho máximo é de US $ 109,00:
mas no caso de crédito líquido, o ganho máximo é muito maior:
Qual a diferença entre essas duas escolhas?
Quando você entra em uma troca de pernas múltiplas, onde uma é uma compra e uma é uma venda, o limite é expresso como:
Um "crédito líquido" - o mínimo que você precisa coletar para fazer tudo, ou um "débito líquido" - o máximo que você pagaria para fazer tudo.
A essência é que você não se importa com o custo de cada peça individual; Você só se importa com o custo do pacote.
Quando você coloca uma compra-escrita, você está comprando estoque e vendendo uma chamada (coberta) contra essa ação. Esse comércio sempre custará dinheiro.
Colocar uma compra-escrita sempre será feito com um débito líquido. Isso ocorre porque é normalmente impossível para uma chamada valer mais do que o preço do estoque subjacente.
Existem algumas razões possíveis em que haveria uma opção de "crédito líquido" para o que é descrito como "comprar-escrever":
Eles permitem que tanto colocá-lo e tirá-lo naquela tela. Então, se você estivesse vendendo o estoque (longo) e comprando a chamada de volta (para fechar), geralmente você esperaria um crédito líquido. As opções são uma verificação dupla, você sabe o que está fazendo: se você escolher o que é errado, é uma pista de que você pode ter um erro em uma perna acima que irá solicitar que você corrija. O software não é tão inteligente. (Eu duvido deste - os erros são demorados, e a fidelidade tem sido na negociação on-line de opções há muito tempo). Eles precisam cobrir casos estranhos. Você basicamente nunca poderá colocar no buy-write (compra de estoque e venda de chamadas) para um crédito, mas há casos raros em que você pode ter que fazer o desenrolar (vender estoque e comprar a chamada de volta) em um débito , embora sejam muito raros. Um exemplo seria que o estoque é essencialmente inútil, mas as opções ainda estão sendo negociadas, e possuem amplos spreads de oferta e oferta. Então, você tem que vender o estoque por um centavo, mas a cotação da opção é 0,00 - 0,10, o que significa que você teria que pagar 0,09 para fazer o desenrolar. Mais uma vez, isso é bastante raro.
Quando você compra um estoque e vende uma chamada coberta, a chamada não pode ser avaliada acima do estoque, certo? Como uma chamada em estoque de US $ 10 pode ser vendida por mais do que o estoque?
Então, a posição inicial de uma chamada coberta custará algo. A transação é um débito para você. O valor líquido do negócio, geralmente os preços, de acordo com estoque / opção única.
Para a imagem que mostra o crédito líquido, é como se você esperasse receber o pagamento para você tomar este acordo.
Eu não estou familiarizado com este corretor, mas acredito que isso é o que está acontecendo: ao entrar em pedidos de combinação (neste caso, a compra de ações e a redação de uma chamada), não faz sentido definir um preço limite na duas "pernas" da ordem separadamente. Nesse caso, pode ser possível que uma ordem seja executada, mas a outra não, por exemplo. Em vez disso, você pode especificar o valor total que está disposto a pagar (débito líquido) ou receber (crédito líquido) por item. Para esta escolha particular de uma estratégia de "comprar e escrever", um crédito líquido não faz sentido como JoeTaxpayer explicou. Portanto, se você escolher essa opção, o pedido nunca seria executado. Para algumas combinações de opções, ele faz sentido no entanto.
Também é bom ver de onde vêm os números máximos de ganho. No primeiro caso, o ganho seria máximo se o estoque aumentar para a greve da chamada ou superior. Nesse caso, você pagaria US $ 2,50 * 100 = $ 250, mas você pagou US $ 1,41 * 100 pela combinação, portanto isso deixa um lucro de US $ 109 (desconsiderando as taxas de transação). No outro caso, você teria recebido US $ 1,41 para o cargo. Daí, nesse caso, o lucro total seria ($ 1,41 + $ 2,50) * 100 = $ 391. Mas, como disse, tal ordem não seria executada.
Por sinal, note que em sua captura de tela a oferta está em 0, então escrever uma ligação não ganharia nada.

Distribuição de débito.
DEFINIÇÃO de 'Debit Spread'
Duas opções com diferentes preços de mercado que um investidor negocia com a mesma garantia subjacente. A opção de preço mais alto é comprada e a opção premium mais baixa é vendida - ambos ao mesmo tempo. Quanto maior o spread de débito, maior será o fluxo de saída inicial do investidor na transacção.
BREAKING DOWN 'Debit Spread'
Por exemplo, suponha que haja um investidor que tenha uma opção de compra que o venda por US $ 2,50. Imediatamente após esta venda, o investidor compra outra opção de compra na mesma garantia subjacente por US $ 2,65. O spread de débito é de US $ 0,15, o que resulta em uma perda de US $ 15 (US $ 0,15 * 100).

Operações de opções de spread de débito e débito.
Os negócios de spread de débito, ou negociações de opção de débito líquido, são simplesmente aquelas estratégias de negociação de opções que resultam em débito líquido na configuração. Ao contrário dos spreads de crédito, onde o comerciante recebe um pagamento inicial inicial em dinheiro ao abrir o comércio, um comércio de débito custa algo antecipado.
Se o comércio funcionar como planejado, o valor dessa posição aumenta, de modo que, quando o comerciante fechar o cargo, ele ou ela receberá mais do que o custo comercial originalmente custou para configurar.
Se você entender estoque simples de baunilha investindo - compre baixo, venda mais alto do que você obteve o princípio básico dos negócios de débito.
Os spreads são simplesmente trocas de opções que envolvem mais de uma opção - seja em diferentes ataques, datas de validade diferentes ou mesmo em tipos diferentes (chamadas vs. puts).
Finalmente, nem todas as negociações de debito ou débito líquido são tecnicamente spreads. Não é que a terminologia precisa é crucial - a distinção importante é que esses negócios custam dinheiro para configurar e eles conseguem quando aumentam em valor, enquanto os spreads de crédito líquidos são bem-sucedidos quando diminuem de valor.
Estratégias de débito líquido.
As estratégias em ordem de crescente complexidade. . .